华创证券:奈雪今年盈利持续改善 2024年估值仍具备性价比_全球焦点


【资料图】

华创证券发布研究报告称,部分餐饮公司发布业绩预告,海底捞超预期,九毛九、海伦司略低于预期,首推海伦司(09869)、奈雪(02150),九毛九(09922)。海伦司深蹲起跳,23年有望释放高弹性;奈雪今年以来盈利持续改善,目前若看24年估值仍具备性价比。

▍华创证券主要观点如下:

海伦司:22年因疫情影响,加上出于审慎考虑大额计提,业绩低基数,目前日销稳定在1-2万,海伦司越采取类加盟模式,当前12家门店,与当地物业方合作开店,资产投入更轻,产品品类更丰富,或将成为公司未来扩张的主要思路,随着线下需求复苏,越模式定位年轻人+下沉市场+性价比,23年业绩有望释放高弹性。

奈雪的茶:线下消费回暖带动量价逐步恢复,降本措施效果渐显,业绩预期逐步兑现,全年集团层面有望实现盈利。公司2月经营数据:平均店效同比恢复至持平,平均订单量同比恢复至约115%,客单价为34.4元,同比恢复至约90%。1至2月累计,同店恢复到略高于90%。

市场关注点在于UE模型能否跑平和盈利,1- 2月收入端持续恢复,业绩预期逐步兑现,预计22-24年EPS为-0.2元/0.11元/0.38元,对应PE为-36/66/19倍(依据2023/3/6收盘价),目前若看24年估值仍具备性价比。

海底捞:模型改善超市场预期,短期看数据恢复,长期看模型变化对品牌影响,短期看月度数据恢复,以及逐步恢复可能带来公司开店指引变化,长期看模型变化(店面人力减少,正式员工减少,小时工增加)对品牌力影响和品牌年轻化,若按翻台不到4不开新店测算,现价对应空间较为有限,公司估值提升来源于利润率改善逻辑和未来门店增长逻辑。

九毛九:确定性较好,主品牌稳健,关注副品牌复制扩张进度,太二单月数据恢复良好,基本符合预期,怂火锅网红店效应持续,华南及新一线城市排队火爆,赖美丽广州两店,怂或者赖美丽模型孵化,拓店有一定可能超预期,公司业绩确定性较好,需关注副品牌今年开店是否会超预期。

风险提示:门店扩张不及预期,新品牌孵化不及预期,食品安全风险,行业竞争加剧,线下客流恢复不及预期;文中所有测算仅为依据前提假设的情景分析。

标签:

最近更新

华创证券:奈雪今年盈利持续改善 2024年估值仍具备性价比_全球焦点
2023-03-09 17:27:26
近期大部地区气温偏高 华北等地升温势头突出 全球时讯
2023-03-09 15:52:59
前列腺炎怎么治疗最好的方法_前列腺肥大是什么原因引起-世界焦点
2023-03-09 14:11:18
天天头条:03年沉默版本传奇有哪些装备_谁还知道03年我本沉默版本传奇
2023-03-09 12:47:49
CF:最难用好的一把武器,这弹道能压住的都是大神了!
2023-03-09 11:44:40
《红河哈尼族彝族自治州“十四五”生态环境保护规划》发布
2023-03-09 09:58:36
全球讯息:亦庄社保中心电话号码_亦庄社保中心电话
2023-03-09 07:37:14
世界信息:北京海鲜批发市场进货渠道_北京六大海鲜市场采购指南
2023-03-09 06:39:18
中秋节给老师的祝福语_快进来收藏吧!
2023-03-09 02:18:38
墨总统谴责美政客和媒体“虚伪”:墨西哥人在美被谋杀时,他们像木乃伊一样沉默
2023-03-08 21:55:24
中国自驾游线路_中国沿线自驾游路线推荐
2023-03-08 21:29:00
亚青赛:U20国足将战吉尔吉斯斯坦,获胜可出线,对手两连败0进球|天天聚看点
2023-03-08 18:51:22
高等学校毕业生登记表有何特长_全球视点
2023-03-08 18:11:31
系统科学方法_关于系统科学方法介绍-世界快播报
2023-03-08 16:59:24
拉杆_动态
2023-03-08 15:00:03
上海开年看信心:“数字大脑”如何赋能经济高质量发展?
2023-03-08 14:39:45
张之臻赢下中国德比,但这是属于中国男网的集体胜利|当前通讯
2023-03-08 12:07:32
2020世界微笑日是哪一天 2020世界微笑日是什么时候 当前消息
2023-03-08 11:51:32
江西上高:推进危房改造 助力乡村振兴
2023-03-08 09:57:39
王者荣耀夏洛特怎么获得 世界观察
2023-03-08 08:32:38
团结友爱名言警句摘抄大全_团结友爱的名言 当前播报
2023-03-08 08:13:38
奥里奥_当前动态
2023-03-08 05:13:00
天天即时:茶叶树图片大全_茶叶树
2023-03-08 03:49:13
天天视讯!outlook签名怎么设置_outlook设置签名的方法教程
2023-03-07 22:57:50
大盘股有哪些_当前热闻
2023-03-07 21:26:11
火星适合人类居住吗_火星爱月亮
2023-03-07 20:06:48
国展中心
2023-03-07 18:10:26
人民网:别让恶俗网络烂梗毒害孩子 还健康用网环境
2023-03-07 18:08:45
每日动态!2023年中国人民银行招聘考试非经济金融类全套资料考点手册真题精选题库
2023-03-07 16:11:38
白夜追凶没有第二部吗_全球最资讯
2023-03-07 15:06:25